Deep Dive Emiten
Vendor Software yang Menggandakan Diri
📅 Edisi Selasa, 25 Agustus 2026 · Sebuah transformasi di papan Pemantauan Khusus, di tengah panasnya tema ekosistem internet. Hanya untuk Member.
Catatan Pembuka: Sebuah emiten teknologi sedang menyiapkan rights issue yang ukurannya lebih besar dari market capnya. Wajah bisnisnya berubah dari penjual software jadi agregator media dan kecerdasan buatan. Namanya kini masuk ke sebuah rantai ekosistem internet dan data centre yang sedang panas di pasar, sebagian sudah resmi dan sebagian masih rumor.
Juli tahun lalu, satu lembar sahamnya dihargai 27 rupiah. Enam bulan kemudian menyentuh 785.
Naik hampir 29 kali lipat. Dalam enam bulan. Digerakkan rumor yang mirip.
Emiten itu IRSX. Dulu bernama Aviana Sinar Abadi, sebuah vendor software B2B. Sekarang namanya PT Folago Global Nusantara.
📚 Jembatan Istilah
Rights issue (HMETD) alias hak pemegang saham lama untuk menebus saham baru lebih dulu sebelum ditawarkan ke publik. Rasio 2:1 berarti tiap satu saham lama memperoleh hak menebus dua saham baru.
Satu perusahaan, banyak bisnis
Awalnya IRSX cuma jual software untuk bisnis lain. Sistem untuk kelola pulsa, token listrik, voucher game, dan pembayaran digital, dipakai ratusan ribu UMKM dan agen. Bisnisnya nyata, untungnya tipis.
Lalu perusahaan menambah banyak lini baru. Social commerce lewat Folago Social Commerce dan Folaplay. Lini hiburan yang lebih lebar: jadi promotor event, bikin film dan konten lewat production house, sampai mengelola content creator dan atlet. Di atasnya ada teknologi AI dan siaran streaming.
Lalu kendali perusahaan berpindah tangan. PT Matra Tri Abadi masuk sebagai pemilik pengendali dengan 63,95 persen. Subioto Jingga turun langsung jadi direktur utama. Adhie Moelyadi Masardi, mantan juru bicara kepresidenan, jadi komisaris utama.
Padahal yang paling bikin pasar heboh justru langkah lain. IRSX membeli 80 persen unit media digital milik Baim Wong. Jaringan kreator dan basis pengikutnya yang besar ikut masuk. Ditambah akuisisi Lumino Digital untuk memperkuat social commerce.
Maka arah bisnisnya berubah. Dari jualan software, jadi mengumpulkan kreator, konten, event, dan AI dalam satu ekosistem.
FolaPlay sudah lewati satu ujian nyata
Yang membedakan IRSX dari sekadar cerita, FolaPlay sudah benar-benar dipakai. Mei lalu platform OTT itu ditunjuk jadi kanal digital untuk distribusi konten dan iklan Piala Dunia 2026, dengan TVRI sebagai pemegang hak siar dan Surge (WIFI) menopang aksesnya lewat Internet Rakyat.
Tapi turnamennya sudah selesai bulan lalu. Trafik besar saat Piala Dunia sudah surut. Yang perlu dicurigai: apakah pengguna FolaPlay bertahan setelah event, atau angkanya kempis lagi begitu bolanya berhenti menggelinding.
Contoh penggunaan AI talent dalam sesi live shopping di China.
Pasar yang diincar memang besar
Live shopping alias jualan lewat siaran langsung menyumbang 20 sampai 25 persen dari nilai transaksi e-commerce Indonesia. Nilainya ditaksir Rp230 triliun sampai Rp310 triliun. Enam dari sepuluh pembeli online pernah belanja lewat sesi live. Angkanya nyata. Pertumbuhannya nyata.
Ide IRSX menumpang di sana. Kloning avatar artis lewat AI untuk siaran jualan 24 jam tanpa host manusia. Biaya operasional UMKM ditekan. Jaringan kreator Baim Wong jadi pintu promosi tanpa membayar rate card papan atas.
Tiga lapis, satu ekosistem
Ada rantai nilai yang rapi di balik cerita ini. Paling bawah backbone bandwidth, itu INET. Di tengah akses jaringan dan distribusi lewat Internet Rakyat, itu WIFI alias Surge. Paling atas konten dan permintaan komputasi, dan di situlah IRSX berdiri lewat FolaPlay, media, dan AI commerce.
Dua sisi segitiga ini sudah resmi. Satu sisi lagi masih cerita.
| Kaitan | Status | Isi |
|---|---|---|
| IRSX & WIFI | Resmi | FolaPlay, Internet Rakyat, dan TVRI untuk OTT Piala Dunia 2026 |
| INET & WIFI | Resmi | pasok bandwidth 10 Tbps, kontrak 10 tahun, untuk FTTH dan FWA Surge |
| IRSX & INET | Rumor | belum ada perjanjian atau kepemilikan silang, sebatas spekulasi konsorsium |
INET memasok bandwidth internasional 10 Tbps ke Surge lewat kontrak sepuluh tahun. INET jadi tulang punggung untuk ekspansi FTTH Surge. Keduanya saling bergantung, dan itu sudah resmi di keterbukaan.
Sisi yang belum ada dokumennya cuma satu. IRSX dan INET. Rumor konsorsium muncul karena rantai nilainya memang lengkap: INET menyalurkan bandwidth, WIFI membagikan akses, IRSX mengisi kontennya. Ditambah ketiganya sama-sama merancang rights issue jumbo di periode yang berdekatan.
Jadi bentuk sebenarnya begini. WIFI berdiri di tengah sebagai simpul. IRSX menempel ke WIFI dari sisi konten. INET menempel ke WIFI dari sisi bandwidth. Garis langsung antara IRSX dan INET yang belum ada. Rumor konsorsium sedang mengisi garis yang hilang itu.
Contoh di China memberi rambu
Model avatar AI yang sama sudah lebih dulu jalan di China, dan hasilnya terbatas. Avatar cuma efektif di jam sepi menyapu sisa trafik. Platform di sana malah menurunkan jangkauan siaran AI yang kaku dan mendahulukan host manusia. Konversinya rendah untuk pakaian dan kecantikan, cuma laku untuk barang standar yang sudah dikenal pembeli.
Kesimpulannya, AI Digital Twin cuma pelengkap. Host manusia tetap pegang jam ramai. So, we have no idea apakah di Indonesia bisa beda.
Zona pantau IRSX · Breakout di 386, atau buy on weakness di area 346.
🔍 Yang Kita Pantau
RUPSLB 24 September 2026, recording date 1 September. Di situ restu pemegang saham independen diminta, karena aksi ini melibatkan pihak terafiliasi pengendali. Yang ditunggu dari prospektus: harga pelaksanaan, rasio final, sumber dana pengendali, dan ada tidaknya pembeli siaga. Untuk cerita konsorsium, pemicunya satu: keterbukaan informasi resmi yang menyambungkan IRSX langsung ke INET. Sampai surat itu keluar, garis ketiga itu tetap rumor.
Penutup
Kolaborasi dengan WIFI sudah nyata. Infrastruktur beratnya milik INET dan WIFI, IRSX cuma di lapis konten. Yang resmi relasi dengan WIFI, yang masih cerita garis ke INET, yang sudah pasti dilusinya.
Data perdagangan BEI per EOD 25 Agustus 2026. Konten ini hanya sharing dan hasil research pribadi, bukan ajakan beli atau jual saham. DYOR.